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國泰海通證券研報指出，交通銀行（601328）2025Q1-3營收及凈利潤增速逐季提升，息差管控頗有成效，資產質量穩中向好。上調目標價至8.58元，維持“增持”評級。相較規模擴張更關注息差平穩，同時資產質量在經歷了三年“資產質量攻堅戰”、“資產質量鞏固年”后進入“貸(投)后管理年”，核心指標持續向好。隨著社會無風險利率不斷降低，預計財富管理收入有望保持快速增長，為2026年營收貢獻向上彈性。資產質量穩中向好，25Q3末不良率、關注率分別較Q2 末下降2bp至1.26%、1.57%，撥備覆蓋率持平于210%的穩健水平。結構上，對公不良率較Q2下降6bp至1.24%進一步改善，但零售不良率較Q2上升8bp至1.42%，居民還款意愿與能力仍有待修復。
